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湾众智库首席经济学家:股票的力量具有长期性
2020-06-26 05:05:02            

  疫情之下,美国三大股指发生多次熔断,盯着巴菲特的人越来越多,他的每一笔买进和卖出都成了津津乐道的话题。活久见!成了今年巴菲特的语言标签。

  很多业内人士猜测,巴菲特也恐慌了,是不是打算割肉走人?对此,媒体专栏作家、湾众智库首席经济学家邱思甥认为,巴菲特选择股票投资标的指标之一就是看公司现金流是否充裕,一直以来,他从未放弃补充现金储备。充足的现金弹药是巴菲特致胜的武器,这次危机反而会给巴菲特提供以更低价格买入资产的机会。

  巴菲特罕见的亏损

  在此次美股暴跌中,巴菲特未能从中幸免。数据宝统计显示,今年以来,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在股票中已经损失465亿美元,换算成人民币3255亿元,占其股票持仓的19%。

  从伯克希尔哈撒韦公司持仓股票的市场表现来看,亚马逊股价涨幅最大,年内累计上涨10.55%;美国航空、达美航空、西方石油和联合航空的股价表现较差,年内累计下跌超50%。

  近年来,巴菲特仅在2001年和2008年产生过亏损,当时分别发生了9·11事件和金融危机,从而引发股市的大跌。今年是否会成为巴菲特亏损的第三个年份,仍有待时间验证。

  “股价可能发生任何变化。偶尔,市场会出现大的下跌,幅度可能达到50%甚至更大。但对那些不外借资金炒股并能很好控制情绪的人,股票将是更好的长期投资选择,15年或许是一份投资从成长型转变价值型的平均周期,这正是巴菲特长期坚持的价值投资法则”媒体专栏作家、湾众智库首席经济学家邱思甥在去年的巴菲特股东会现场曾表示。

  充足的现金弹药是巴菲特致胜的武器

  实际上,巴菲特等这次美股下跌已经等了很久,不过美股跌幅之大、速度之快超出他的预期。巴菲特选择股票投资标的指标之一就是看公司现金流是否充裕。巴菲特在等待美股下跌的同时,也一直在补充现金储备。

  2019年9月,伯克希尔哈撒韦公司拟首次发行以日元计价的债券,发行额约40亿美元,为当时非日本本土发行人最大一笔融资,这也是巴菲特的首笔日元债券融资。

  日本实行负利率的货币政策,2年期和5年期政府债券的利率为负,10年期日本国债的利率为0。因此在日本发行债券要比美国乃至多数国家发行债券划算得多,这也是巴菲特在现金充裕的背景下,跑去日本发债的原因之一。

  巴菲特曾在2020年致股东信中表示,截至2019年末,伯克希尔哈撒韦持有价值近1300亿美元的现金(含短期债券)储备且今年还通过发行债券多次融资。

  媒体专栏作家、湾众智库首席经济学家邱思甥认为,资本市场深改各项举措的深入推进,为股票融资和投资两端创造了良好的政策环境。再加上随着疫情扩散放缓,多国采取救市措施影响,全球市场将迎来喘息机会。而巴菲特充足的现金弹药是他致胜的武器,这次危机反而会给巴菲特提供以更低价格买入资产的机会。

(责任编辑:mzcy898)

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